融期策略同比增超35%！国家电网1月投资大增特高压“八交四直”加速建设

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　　A股特高压概念继续活跃。2月6日，特高压概念低开高走，截至早间收盘，板块上涨1.90%，涨幅居市场前列。个股方面，杭电股份、积成电子涨停，佛塑科技、安靠智电、通光线缆涨超6%，保变电气、亨通光电涨超5%，中天科技、汇金通、汇源通信、中辰股份、汉缆股份、东方铁塔等涨超4%。

　　国家电网推进特高压建设

　　消息面上，据Data电力消息，2025年国家电网特高压设备前五批招标中标结果已公示，总公示金额高达17亿元。西安西电变压器有限责任公司、特变电工沈阳变压器集团有限公司及河南平高电气股份有限公司等企业中标金额位居前列。

　　本次公示共涉及115个中标标包，流标4包，单包平均金额约为1516万元。按分标类别统计，1000kV变压器分标金额达66131万元，1000kV组合电器分标金额为55180万元，线路在线监测分标金额为11802万元。

　　此外，据国家电网官网，新年伊始，公司各单位鼓足干劲、乘势而上，加快电网投资落实，统筹好安全质量进度，推进特高压和抽水蓄能等重大工程建设。统计数据显示，公司1月份固定资产投资累计完成308亿元，同比增长35.1%。

　　国家电网表示，当前，甘肃—浙江等“八交四直”特高压工程及相关灵活互济工程处于建设阶段。在西北，甘肃—浙江工程甘肃段跨越平绵高速、陇海铁路施工先后完成；在西南，阿坝—成都东特高压交流工程第15、16标段已贯通；在华北，蒙西—京津冀等特高压外送通道有序建设，助力京津冀协同发展。

　　AI算力需求引发“电力焦虑”

　　不只是国内，当前全球对变压器的需求都在提升。从全球视角观察，人工智能（AI）算力需求的爆炸式增长，正对全球电网构成前所未有的压力。美国能源部预测，到2028年，AI服务器的电力需求可能从2023年的约40TWh激增至165-325TWh。

　　早在2024年博世互联世界大会上，埃隆·马斯克就曾论断，“一年前全球缺的是芯片，接下来将会是变压器”。近日，马斯克在访谈中进一步指出，“制约人工智能的瓶颈将从芯片变成电压变压器”，将这一电网设备再度推到舆论聚光灯下。

　　图片来源：BOSCH

　　这场由AI引发的全球性“电力焦虑”，正在推动包括北美在内的发达地区电网升级改造加速。当前，欧美电力设备（如高压直流系统）交付周期已延长至2030年，这为中国具备竞争力的电力设备企业出海创造了黄金窗口期。

　　海关总署数据显示，中国变压器2025年1—11月合计出口579亿元，同比增长36%，另据电能革新数据，中国变压器出口均价已从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台，高端型号价格翻倍，变压器出口量价齐升。

　　特高压多股净利润大增

　　头豹研究院预计，2026—2030年特高压年均新开工2—3条线路，换流变压器、并联电抗器等高端产品需求年均增速预计达6%以上。同时，城乡配电网智能化改造加速，智能配电变压器增速扩张，配网侧“一二次融合”设备与智能监测模块的配置，进一步推高产品均价与市场规模，形成“输电网扩容+配电网智能升级”的双轮驱动。

　　在市场需求的带动下，相关上市公司业绩情况也出现整体好转。东方财富Choice数据显示，A股特高压概念股共计83只，其中有10股2025年前三季度归母净利润同比翻倍，另有7股归母净利润同比增超50%。

　　具体来看，北京科锐2025年前三季度净利润增速最快，同比增幅超14倍；其次是汇源通信，同比增超660%；高澜股份、远东股份净利润同比均增超200%。

　　此外，大东南、科大智能、科汇股份、国际实业、金田股份、国电南自净利润同比增幅也均超过100%。