添盈聚富政策红包+长假催化！旅游消费持续回暖春节前后行情稳了？

K图 BK0485_0

　　蛇年以来，旅游行业在政策护航与需求修复中稳步前行。随着2026马年春节临近，超长假期与政策红利共振，叠加市场风格有所切换，券商机构普遍认为，A股旅游、酒店、餐饮等板块假期前后或迎来阶段性行情。长期来看，行业复苏态势明确，结构性机会凸显。

　　政策持续加码助力行业复苏

　　党的二十届四中全会《建议》提出，坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合。自蛇年以来，政策端引导、资本端发力形成联动效应，持续激活旅游相关行业的发展活力。

　　政策层面，促消费导向明确，服务消费成为重点支持领域。

　　《进一步加强旅游市场综合监管的通知》《扩大服务消费的若干政策措施》《加快培育服务消费新增长点工作方案》等文件先后印发，旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民。上海等多地出台扩大服务消费具体措施，涵盖银发旅游、绿色文旅、品质住宿等多个领域，入境游政策持续优化，免税消费政策亦不断完善，助推服务消费高质量发展。

　　在资本端，行业投融资趋于理性，上市路径分化明显。陕西旅游、印象大红袍等企业通过新三板历练实现主板港股上市，酒店领域资产交易活跃，三亚亚龙湾丽思卡尔顿、成都希顿国际酒店等多宗大额交易落地，湖北文旅入主君亭酒店成为行业标志性资本重组事件，进一步推动行业格局优化。

　　数据显示，2025年，我国服务消费保持较快增长。服务零售额同比增长5.5%，文体休闲、通讯信息、旅游咨询租赁、交通出行等服务零售额保持两位数增长。

　　文旅部日前发布的2025年国内居民出游数据情况显示，2025年国内居民出游总人次达65.22亿，同比增长16.2%，出游总花费6.30万亿元，同比增长9.5%。出游人次和消费规模均已显著高于疫情前水平，国内旅游市场恢复态势明确。飞猪、去哪儿等平台数据显示，今年春节旅游市场呈现出客流高峰提前、品质消费与文化消费双凸显的鲜明特征，进一步印证文旅消费的韧性。

（数据来源：文旅部统计公报）

　　旅游概念板块春节前后涨多跌少

　　以数为据，聚焦近十年东方财富旅游概念板块指数的走势，其春节假期前后5个交易日呈现明显的阶段性特征，整体与行业复苏进程、疫情防控、政策红利及市场情绪深度绑定。

　　2016至2019年这四年的春节假期前后，旅游概念板块多数上涨，其中节前5日平均上涨1.51%，节后平均上涨3.08%，表现较为亮眼。

　　三年疫情期间，板块走势与防控节奏高度相关。

　　其中，2020年由于疫情暴发，板块于春节假期前5个交易日重挫11.54%，节后继续下探近5%。2021年，疫情防控进入常态化，资金开始布局短途游需求，同时由于板块年中大涨后持续回调，当年春节假期前后，旅游概念板块显著回升，累涨超10%。在疫情防控收紧的2022年，旅游概念受疫情波动影响，节前连续走低，节后则迎来一波强势的超跌反弹，涨幅超9%。

　　进入2023年，受益于全面解封，出行预期上升，旅游概念板块节前上涨约2.5%，节后5个交易日回调近2%，呈现“布局-兑现”的短期行情。

　　近两年，旅游概念板块均呈现节前回调、节后大涨的走势，市场逻辑逐步从情绪炒作，转向对出行数据、消费数据、公司业绩等基本面的验证。节前板块平均下跌2.87%，节后平均涨幅达8.50%。

　　综合近十年旅游概念板块春节前后的走势来看，板块节前5个交易日涨跌互现，平均下跌1.01%，节后则大概率反弹，平均涨幅达4.01%。

　　若剔除三年疫情期的数据，旅游概念板块节前上涨的概率超五成，平均涨幅为0.40%；节后5个交易日实现上涨的概率超八成，平均涨幅约3.91%。

　　券商机构普遍看好阶段性行情

　　对于今年春节前后旅游概念板块，机构普遍给出了偏积极的判断，核心共识聚焦于旺季催化、供需改善与长期复苏三大逻辑。

　　中信证券研报指出，2026年春节9天假期叠加春运高峰，全国铁路预计发送旅客5.39亿人次、同比增长5%，将直接拉动景区、酒店、餐饮需求，相关板块有望充分受益。

　　该机构预计，2026年酒店行业周期改善延续，供需再平衡与RevPAR企稳回升可期；免税行业销售逐步企稳，离岛免税新政增量潜力值得关注，建议优先布局具备产品与运营优势的龙头。

　　万联证券分析师叶柏良表示，9天长假将进一步提升旅游市场景气度，建议关注受益于政策催化与消费回暖的出行链公司，以及把握海南自贸港机遇的免税龙头，酒店板块作为核心环节有望充分受益。

　　“当前旅游酒店餐饮板块估值处于合理区间，前期调整后反弹动力充足，1月中下旬的异动已提前显现旺季行情预热迹象。”东吴证券表示，重点看好三类标的：受益于客流增长与国企改革的景区类标的，依托连锁化优势与供需改善实现业绩提升的酒店类标的，以及受益于海南封关与免税渠道恢复免税类标的。

　　就旅游概念板块近期走势而言，业内人士提醒，短期需关注春节客流兑现情况与消费意愿变化，长期则需跟踪行业供给优化、连锁化率提升及文旅融合进度，结构性机会或集中在龙头企业与特色赛道。

　　7只旅游概念股马年或高增长

　　具体到个股而言，展望马年，多只旅游概念股有望实现业绩的显著增长。

　　根据三家及以上机构一致预测，好想你2026年归母净利润有望同比大增逾5倍，其联营公司河南好想你金鹭鸵鸟游乐园有限公司负责运营河南金鹭鸵鸟园，该园是国家3A景区，首批全国农业旅游示范点、亚洲最大的鸵鸟养殖示范基地。

　　风语筑今年净利有望实现1.5倍的净利增长，公司是国内数字展示行业龙头企业，产品及服务广泛应用于城市文化体验、数字文旅等领域，公司打造IP主题互动体验空间，如上海在水一方科幻馆（三体IP沉浸式体验），运用全息影像、AIGC、MR等技术推出梦回圆明园数字产品服务，推动行业从传统展示向沉浸式、智能化体验升级。

　　此外，机构预测三峡旅游、探路者、祥源文旅、珠江股份、三夫户外5股今年净利增幅均在50%至80%之间。

　　三峡旅游是宜昌市旅游行业头部企业，观光游轮是公司业绩的主要支撑点。华西证券最新研报指出，公司“两坝一峡”旅游产品稳步发展，即将布局三峡省际游轮市场，落地后有望成为公司利润稳定贡献点；2028年将再有两艘省际游轮落地，远期成长空间充足。

　　“祥源文旅的景区运营基本盘扎实，创新突破旅行服务板块，纵深布局邮轮业务与低空经济两大增量赛道，未来有望形成公司业绩新增长极。”华鑫证券近日在研报中表示。